综合比率_Combined Ratio

什么是综合比率？

综合比率，也称为“扣除保单持有人红利后的综合比率”，是保险公司衡量自身日常运营表现的重要盈利指标。综合比率通过将已发生的损失和费用相加，并将其除以已赚保费来进行计算。

综合比率的公式

$\begin{aligned} &\text{综合比率} = \frac{ \text{已发生的损失} + \text{费用} }{ \text{已赚保费} } \\ \end{aligned}$

综合比率能告诉你什么？

综合比率衡量保险公司以红利、费用和损失等形式流出的资金。损失反映了保险公司在承保保单方面的规范性，而费用比率则评估了保险公司的效率及其资源的有效利用程度，以推动总体收入增长。综上所述，综合比率无疑是这三项指标中最重要的，因为它全面反映了保险公司的盈利能力。

综合比率通常以百分比形式表示。比率低于100%意味着公司实现了承保盈利，而比率超过100%则表明公司支付的理赔金额超过了从保费中获得的收入。即便综合比率超过100%，公司依然可能盈利，因为该比率并未包括投资收益。

许多保险公司认为，综合比率是衡量成功的最佳方法，因为它只反映通过高效管理获得的盈利，而不包括投资收入。这一点非常重要，因为部分红利将被投资于股票、债券和其他证券。投资收益比率（投资收益与净赚保费之比）考虑了投资收益，并被用于整体经营比率的计算中。

关键要点

• 综合比率是保险公司用来衡量其日常运营绩效的盈利指标。
• 综合比率通常以百分比表示。
• 比率低于100%表明公司实现了承保盈利，而比率超过100%则意味着公司支付的理赔金额超过了从保费中获得的收入。
• 许多保险公司认为，综合比率是衡量成功的最佳方式，因为它不包括投资收入，仅反映通过高效管理获得的盈利。

综合比率的实例

作为一个假设例子，如果一家保险公司收取了$1,000的保单保费，并支付了$800的理赔和相关费用，以及另外$150的运营费用，那么它的综合比率为(800 + 150) / 1,000 = 95%。

再来看一个例子：保险公司ZYX的承保费用为$1,000万，已发生的损失和理赔调整费用为$1,500万，净保费收入为$3,000万，已赚保费为$2,500万。我们可以通过将已发生的损失和理赔调整费用与承保费用相加来计算ZYX的财务基础综合比率。财务基础综合比率为1，或100% (($1,000万 +$1,500万) / $2,500万)。

财务基础提供了当前年度法定财务报表的快照。我们还可以在贸易基础上计算综合比率，即将已发生的损失和理赔调整费用除以已赚保费，再加上将已发生的承保费用除以净保费收入。保险公司XYZ的贸易基础综合比率为0.93，或93% = ($1,500万 /$2,500万 + $1,000万 /$3,000万)。

综合比率与损失比率的区别

损失比率衡量总已发生损失与总收取保险保费之间的关系，而综合比率衡量已发生损失和费用与总收取保费之间的关系。综合比率实际上是通过将损失比率和费用比率相加来计算的。

损失比率的计算公式为：已发生损失总额与总收取保险保费总额之比。比率越低，保险公司盈利能力越强，反之亦然。如果损失比率超过1或100%，则保险公司很可能盈利能力较差，财务状况不佳，因为其支付的理赔金额超过了收取的保费。

综合比率的局限性

综合比率的各个组成部分各自传达了不同的信息，应该同时和单独进行审视，以了解是什么推动保险公司盈利或亏损。保单红利是由保险公司承保活动产生的保费所产生的。

损失和损失调整比率表明保险公司提供一美元保护的成本。而费用比率则显示了产生新业务的成本，因为它考虑了佣金、薪资、间接费用、福利和运营费用等因素。（相关阅读，请参见“How Do I Calculate the Combined Ratio?”）